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美经济学家:2018/19年度美国玉米消费有望实现政府预测目标

  作者: 来源: 日期:2018-11-29  

美国伊利诺伊大学香槟分校农经学家托德·哈伯斯撰文称,截至1123日的一周,美国芝加哥期货交易所(CBOT)的201812月玉米期约连续第三周下跌。大豆和原油期货下跌继续对玉米价格构成利空影响。虽然价格疲软,本年度迄今为止玉米消费步伐依然相对强劲。基于对玉米消费的分析,我们认为美国玉米消费仍有望实现美国农业部目前的预测目标。

美国农业部预计本年度美国玉米出口量为24.5亿蒲式耳,比上年增加1200万蒲式耳。本年度1季度只剩下一周,累计的出口检验数量比上年同期增加80%。但是,上个年度年初玉米出口检验数量相对偏低,上半年期间平均每周的出口检验数量只有2820万蒲式耳。上个年度下半年出口步伐加快,平均每周的出口检验数量达到5800万蒲式耳,这一态势延续到本年度初。本年度迄今为止,平均每周玉米出口检验数量为4280万蒲式耳。美国统计调查局的数据显示,9月份玉米出口量为2.07亿蒲式耳,比出口检验数量高出2350万蒲式耳。如果这一差距持续到1122日,那么出口量达到5.39亿蒲式耳,本年度剩余三个季度期间平均每周的出口检验数量需要达到4740万蒲式耳,就能实现美国农业部的出口目标。截至1115日,已销售未装运数量为4.63亿蒲式耳,比上年同期低1.11亿蒲式耳。而出口销售总量比上年同期高出1.5%。目前的玉米出口步伐令人振奋,但是销售和装运需要延续年初的强劲态势。

美国农业部预计本年度玉米的兴发娱乐用量和其它用量为55亿蒲式耳,比上年增加2.02亿蒲式耳或3.8%。消费步伐只能根据美国农业部的季度玉米库存数据来评测。截至121日的玉米库存数据将于2019111日出台。在此之前,玉米的兴发娱乐用量步伐主要受到牲畜宰杀以及存栏量的影响。虽然牲畜存栏量庞大,意味着玉米兴发娱乐用量提高,但是其他用量规模很难预测。

美国能源信息署的周报显示,9月和10月期间乙醇产量比上年同期高出近1%。截至1116日,本年度迄今为止乙醇产量比上年同期高出0.7%2018/19年度1季度的乙醇产量可能比上年同期高出0.7%1季度期间乙醇行业的玉米用量可能比上年同期高出0.6%,达到约14亿蒲式耳。

美国农业部预计本年度乙醇行业的玉米用量为56.5亿蒲式耳,同比增加0.8%。本年度剩余三个季度乙醇行业的玉米用量需要比上年同期高出0.9%,才能实现美国农业部的目标。本年度国内乙醇消费可能保持稳定。原油和汽油价格下跌,压制乙醇生产利润。看起来本年度美国仍需要强劲的乙醇出口形势。2017/18年度乙醇出口量达到创纪录的16.35亿加仑,同比增加18%。目前的9月份乙醇出口数据比上年同期增加6.7%

美国农业部将于1211日发布玉米消费预测数据。目前的消费步伐说明玉米消费数据可能与11月份的预测保持稳定。如果中美贸易战未能解决,或者能源市场未能反弹,美国玉米价格将继续承压下行。

 
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